价钱跌穿成本，硅料硅片板块毛利率缩至3%，已有龙头率先加价

作家：雨辰

图片着手：图虫

9月12日，光伏板块轮动飞腾，硅料硅片方面，大万能源（688303.SH）涨超6%，新特能源（1799.HK）、协鑫科技（3800.HK）等跟涨，TCL中环（002129.SZ）、弘元绿能（603185.SH）、双良节能（600481.SH）、通威股份（600438.SH）冲高回落。

据第三方机构InfoLink最新数据，硅料门径现货报价水平有所上浮，国产块料针对分娩商的举座报价规模38-42 元/kg规模，针对非分娩商的报价水平略高，约莫42-44 元/kg规模，举座均价水平暂时看守39.5 元/kg傍边，新坚韧单廉价水平有显著回升，不外也仍然有无数前期坚韧、正在实验中的价钱。

而在此之前，硅料和硅片永劫辰阴跌，价钱大幅下滑。左证电子信息司发布的数据，2024年上半年，我国光伏产业链的要道门径均终通晓显耀的产量增长，其中，硅料和硅片的产量划分同比增长了74.9%和58.6%。但是，与此同期，这两种居品的价钱却划分下降了约40%和48%。

对此，隆众资讯光伏分析师方文正对时间财经示意，2024年上半年，硅料硅片价钱变动的原因主如果阶段性的供需抗击衡。

“举座来看，上半年硅料和硅片价钱广大着落进步40%，与商场供需关系、企业教师行动以及行业梯队分化连络。”方文正示意。

行为光伏电板的主要材料，硅料价钱对卑劣居品的订价战略以及扫数产业链各门径的盈利才略有着要紧影响。2024年上半年，硅料价钱合手续走低，光伏产业链举座“日子不好过”。其中，硅料和硅片门径尤为卓著，连络企业的功绩也受到了极大的冲击。

Wind数据流露，2024年上半年，“SW硅料硅片”板块归母净利润所有这个词耗损约94.32亿元。

图片着手：wind

在硅料门径，大万能源、新特能源、协鑫科技、通威股份在2024年上半年的财务领略均呈现耗损现象。具体耗损额度划分为6.70亿元、8.87亿元、14.80亿元和31.29亿元，与客岁同期比拟，耗损划分扩大了115.14%、118.64%、126.81%和123.58%。

图片着手：wind

硅片企业也不异未能避免。TCL中环上半年终了归母净利润-30.64亿元，同比下降167.53%；隆基绿能上半年终了归母净利润-52.43亿元，同比下降157.13%；双良节能上半年终了归母净利润-12.57亿元，同比下降303.47%；弘元绿能上半年终了归母净利润-11.57亿元，同比下降213.77%。

图片着手：wind

在毛利率方面，左证Wind的统计数据，SW硅料硅片板块在2022年底的毛利率达到了37.22%的高点。但是，摒弃2024年上半年，该板块的毛利率照旧大幅下滑至2.74%，与2022年底比拟减少了34.48个百分点。这使得SW硅料硅片板块成为扫数光伏产业链中毛利率降幅最为显耀的门径。

在这些企业中，硅料公司的毛利率下降尤为显耀。2024年上半年，新特能源、通威股份、大万能源的销售毛利率划分达到了11.01%、7.12%和2.63%，而协鑫科技的销售毛利率则为-6.24%。比拟之下，在2023年末，这四家公司的销售毛利率还划分保合手在33.45%、26.44%、40.35%和34.69%。

值得详确的是，近期多家光伏上市企业对下半年的商场远景发出了积极的信号。

前不久，隆基绿能（601012.SH）及TCL中环等硅片企业同期晓谕上调硅片价钱。与此同期，隆基绿能公司惩处层也在功绩证据会上示意：“计议到现在行业广大处于现款成本耗损的情况，往时硅片的价钱只会飞腾，不会降价。”

对此，通威股份光伏首席本事官，通威太阳能（成齐）有限公司本事中心（国度级）主任邢国强在功绩证据会上报恩谈：“本年二季度以来，光伏产业链包括硅片在内的各个门径价钱照旧合手续跌破企业成本线，行业处于特别规现象，近期部分企业上调居品价钱，也响应刻下行业靠近的严峻压力，公司判断伴跟着结尾需求的合手续增长以及供应端不息出清，行业将冉冉还原平方（状）态。”

不外，与短期价钱的小幅飞腾比拟，外界更为温存的是，此轮价钱飞腾是否具有合手续性，以及光伏周期何时见底。

华安证券的不雅点示意：“至本周，硅料当先企业亏现款现象照旧合手续近4个月。短期内卑劣需求看守低位，因此价钱飞腾能源不及，同期由于新增产能连接推迟投建，产业难以承受在耗损现款成本的情况下合手续加大参加，价钱向下空间也有限，后续价钱以企稳为主。但旯旮来看，硅料期货上市在即，近期期现货商买货建仓意愿或带动硅料交游活跃度耕种，硅料价钱筑底信号增强；硅片方面，预测8月硅片排产耕种至 51-52GW，环比小幅耕种，在 8 月需求环比安逸的预期下，硅片价钱及基本面近期以底部震憾为主。”

大万能源董事、总司理王西玉在功绩证据会上也示意：“在供给侧方面，硅料和硅片的供需还未终了紧均衡，往时的行业情况照旧取决于商场的供需关系是否终特出到根人道改善。”

关于行业周期拐点何时驾临，方文正以为，行业基本面受短期需求波动和弥远产业逻辑影响，需求的快速增长或大幅回落，以及供给端弥远的成本开支或产能蕴蓄问题，齐可能导致行业人命周期阶段的摇荡。

他示意，自客岁10月起，光伏行业阅历价钱战，导致企业耗损和磋议问题。预测2024-2025年产能出清将加快，老旧低效产能将被淘汰，许多业内的大家预测，行业大洗牌可能在2026年才略看到显著的生效。